这便是国家意志，很明显，国家想要大力干这事，并且随着同方国芯800定增通过，这阵风将会越来越劲！
 

　　国家的雄“芯”壮志：从同方国芯惊天定增看芯片行业大风口

　　这是一个乱世：每天，我们都在见证糟糕的经济指标又在往下走了，谁谁谁又被带走了，企业家们诉苦怎么也借不到钱，哪里哪里的厂商又倒闭了，以及担心我们是否要失业了？在这乱世里，我们为了生存，每天忙得焦头烂额，习惯了平庸，却忘了，还有什么能促进自我救赎？还有什么能惊起一滩乱世？
 

　　变幻，风起云卷，乱世惊澜

　　这两天，有两件事，可以称得上是风起云卷，乱世惊澜：

　　一件是A股IPO重启，这个很多人都比较认同，IPO暂停的四个月，不能资本市场毫无生气，实业也是暮气沉沉，重启后，实体经济和资本市场完成了闭环生态，A股完成了自我救赎！

　　另一件则是同方国芯推出A股史上第二大融资额，800亿的定增，实乃豪情壮志！

　　如果说IPO重启大家还比较认可是一件石破天惊的事，那么对于同方国芯800亿的定增，很多人心存疑问：这有什么大不了的？不就是一件超大额融资呗！

　　这么想，可就错了。

　　帝阙巍，豪气仍在，冰心誓破长夜天

　　同方国芯的豪情壮志

　　在揭开这个疑问前，我们先来看下，同方国芯到底要做什么？

　　10月12日就开始停牌的同方国芯，11月5日晚间公告，拟向实际控制人清华控股下属公司等对象发行股份，募资不低于800亿元，投入集成电路业务，发行完成后，公司控股股东将变更为西藏紫光国芯投资有限公司，公司股票11月6日复牌，复牌后一字涨停，未来还不知道要有多少个板。

　　那么，同方国芯的天量定增到底要做什么？同方国芯此次800亿定增将主要包括三个项目：

　　1)存储器工厂项目，投资金额达932亿元，其中募集资金投资600亿元。

　　2)收购台湾力成25%股权投资金额38亿元，其中募投资金38亿元。

　　3)对芯片产业链上下游的公司收购投资金额162亿元，其中募投资金162亿元。

　　三个项目合计投资金额高达1132亿元。
 

　　不难看出，定增项目的主打是投资总额高达932亿，募集资金600亿的存储芯片工厂，对应的是芯片制造；38亿收购台湾力成25%股权，对应的是封测，力成是全球第五大半导体封测企业，2014年实现营业收入13.2亿美元，占全球市场份额4.9%；而第三个项目的意思应该就是要收设计公司了。于是，同方国芯的豪情壮志呼之欲出：

　　实现存储芯片领域，设计+制造+封测一体化的IDM模式大战略！

　　这样的豪情壮志可不简单，要知道，虽然在芯片领域技术难度处在较低位置，但依然不可小觑，因为即便是这样，存储芯片也是被国外高度垄断的。

　　数据显示：

　　存储芯片以DRAM与Nand Flash两类存储器的代表，2013存储芯片市场规模接近690亿美元，而Dram和NandFlash就占据了约600亿美元，占比超过85%。2015年第三季度Dram全球市场前三大龙头市占率达到了93%。而在Nand Flash，前四家厂商几乎垄断了整个市场。

　　DRAM前三家市占率超90%

　　NandFlash几乎被四家厂商垄断

　　这便是同方国芯的豪情壮志，想要刺破“长夜天”，一举打破国外对存储芯片的垄断，此情可嘉，此情可待。然而，这是否够格惊得起一滩死水呢？很多人怀疑，同方国芯这是在资本市场讲故事，只是这次故事讲得有点大而已，要实现芯片领域技术突破，何其难也！没错，这种想法是有道理的，然而有些事情，我们是一定要去做的，比如“制造2025”、“一带一路”、人民币纳入SDR篮子，以及“芯片国产化”。这些都是中国摆脱经济困境的突破口，是实现中国经济转型升级的必经之路，即便要上刀山、下油锅，此心不变，此“芯”亦不变。
 

　　下面，让我们从国际视野、国家战略的层面出发，看看，芯片产业于国家于个人，是何等的重要！或许，看完之后，你的疑问将得到答复。

　　一笔千秋，后人心间——跟着国家一起下重注：芯片国产化战略，我的中国“芯”
 

　　1、芯片之于我们到底是什么？是你家门的钥匙

　　关于这点，引用一段格隆的经典评论：你家的门钥匙不能一直捏在别人手里——除非那人是你女朋友。

　　先看两则新闻：

　　1、数据显示，2013年，中国集成电路进口总额2322亿美元，超过原油2196.5亿美元的进口额。多年来，集成电路与原油并列为中国最大的两宗进口商品。

　　2、工信部副部长杨学山在解读《纲要》时称：“我国集成电路产业还十分弱小，远不能支撑国民经济和社会发展以及国家信息安全、国防安全建设需要。”

　　概括一下两端新闻的核心要点是：

　　(1)芯片已经超过石油，成为我国的第一大进口商品；

　　(2)我国集成电路产业还十分弱小，远不能支撑国民经济和社会发展以及国家信息安全、国防安全建设需要。

　　这是什么意思？花钱也就罢了，最关键的是，花钱买不来安全。集成电路就是互联网时代的门钥匙，是所有电子系统和互联网系统入口的护照！很明显，你家的门钥匙不能一直捏在别人手里，除非那人是你女朋友！而以环球政经环境看，中国似乎是没有女朋友的。那好了，唯一能做的，就是自力更生，以当年发展原子弹的精神，拿下集成电路这块硬骨头。

　　从某种意义上说，当前就算没有原子弹，中国也是安全的。但如果没有集成电路这把门钥匙，我们在别人面前就基本是没穿衣服的裸体者：我们所有的机密在集成电路设计者面前是一览无余的.
 

　　2、全球芯片产业到底掌握在谁手里？答案：歪果仁。

　　既然芯片产业如此重要，那到底掌握在谁手里？其实，从我国巨额的进口数据就能推测出：当然是在外国人手里啦。

　　从全球范围看，高端的芯片掌握在美国的高通、Intel以及三星的手里，没有其他。pc芯片Intel一家垄断，手机芯片高端设计由高通垄断，手机芯片架构由ARM控制，它被Apple收购。而就算低端一点的，比如上文提到的存储芯片，但国产化比例小，主要依赖三星、英特尔、东芝等国外企业，占比95%以上。据统计，国内消耗的80%芯片都需要进口，尤其是高端芯片几乎全部进口。

　　如此看来，我们的秘密确实掌握在别人手里。
 

　　3、为何要跟着国家下重注？

　　先看，国家为此做了什么？有三点：

　　首先，中央对这一战略的重视程度空前：由习近平、李克强等中央领导明确批示，马凯副总理亲自牵头实施。

　　其次，扶持过程执行效率空前：14年1月明确设立国家IC产业基金，9月产业基金正式成立，12月即完成首批项目投资。

　　第三，扶持规模空前：IC大基金募资近1400亿，国开行配套融资约2500亿，各地地方ZF成立扶持基金有望达1400亿，合计资金规模超5000亿，再考虑对产业资本和金融资本的带动，未十年将有数万亿资本投入国内半导体产业。

　　这便是国家意志，很明显，国家想要大力干这事，并且随着同方国芯800定增通过，这阵风将会越来越劲，“大鹏展翅，扶摇直上”。

　　此时，又有人跳出来了，谁说跟着国家干就一定能成？说不定会失败呢，或许应该交给私人资本去做。

　　非也非也，此言差矣。

　　芯片行业技术要求太高，需要巨额投资，intel一年的研发费用就是115亿美金，请问那个中国那个私企有这个魄力花这么多钱做研发？芯片产业链已经固化，想要弯道超车，绝非易事。这事，还真得交给国家牵头做不成，而且历史证明：弯道可以超车！
 

　　4、弯道可以超车！以例为证。

　　(1)日本

　　日本为了追赶西方的超大规模集成电路生产技术，在1976-1979年组织了一次著名的官产研相结合的超大规模集成电路的共同组合技术创新行动。

　　(2)韩国

　　韩国ZF1982年发表《半导体工业扶植计划》和《半导体扶植具体计划》。1983年至1987年的半导体工业振兴计划中投入3.46亿美元的贷款，激发了20亿美元的私人投资。1986年3月~1993年3月，韩国ZF实施了“超大规模集成电路技术共同开发计划”，以ZF所属的韩国电子研究所为主，三星、现代、LG等大企业参加组成半导体研究开发联合体，集中人才、资金，进行从1M到64M的DRAM基础核心技术的开发。1986-1989期间，该R&D项目共投入了1.1亿美元，而ZF承担了其中的57%研发经费，远超过其他国家的资金投入和ZF在具体研发项目中介入的力度。

　　历史经验证明：ZF+企业，弯道可超车

　　从历史来看，日本、韩国都是在ZF支持+产业资金+企业联合等多方面合作方式来进行半导体产业的发展。而结果就是：

　　1)日本击溃美国：1980年代中期，日本DRAM厂商以低成本及生产优势，大举抢占国际市场，成功打败当时的霸主美国，美国11家DRAM厂商倒了9家，仅剩下美光与德仪(TI).

　　2)韩国击溃日本：1983年韩国以64K产品进入DRAM领域时，技术上要落后美日4年时间。到1988年，三星在韩国三大企业中第一个宣布完成4MDRAM设计时，落后日本的时间已经缩短到6个月。而到1992年的64M产品时，韩国则与日本DRAM厂商技术上实现了同步。从256MDRAM开始，韩国则完全处于全球领先水平，并持续扩大自己在DRAM领域技术开发速度上的优势。这都说明了在存储领域完全有可能实现弯道超车。毕竟，相较于处理器，存储器生产技术相对较低，主要靠规模和质控取胜。

　　风起时，买哪些？——当国家意志驱动时，其爆发力将是惊人的

　　如果上文已经回答您对同方国芯这事重要性，以及芯片产业国产化趋势的疑问，那么接着，进入最激动人心的环节，大家最喜欢问的——买什么？

　　在此之前，我想说的是：芯片国产化，这阵由国家催生的风口(外生风口)，相比于“文教体卫”这些由经济规律催生的风口(内生风口)，其爆发性将更加强大，如果我们能在这阵风口中做好投资，也许收益也是惊人的。
 

　　那么，回到投资的问题，该买哪些呢？——我们着重看高精尖的芯片设计公司.

　　芯片风口的三驾马车：

　　要知道，芯片产业在国内相当弱势，谁有能力拿回这把高精尖的钥匙？在中国掰着脚趾头都能数得出来：目前在集成电路领域全国综合实力最强大的就是中国电子信息产业集团(CEC)与清华紫光集团，当然，还有相对独立的上海复旦(1385).
 

　　1、清华紫光背景非常深厚，公关能力和协调能力异常逆天，在资本运作、国际投资和跨国并购方面，清华紫光可谓纵横捭阖，气吞万里如虎。紫光集团先后于2013年7月向在美国上市的芯片设计公司展讯发出收购要约并于13年12月成功私有化了展讯，收购金额17.8亿美元；2013年11月，紫光向大陆另一家芯片设计公司锐迪科发出9.1亿美元的收购要约，并于2014年7月19日完成私有化。
 

　　清华紫光在国内上市的芯片设计公司是同方国芯(002049).

　　2、中国电子信息产业集团(CEC)是另一家中国电子信息领域的航母级公司，也最有实力和能力整合中国集成电路产业.2013年，CEC在财富500强中排名395位，年收入1938亿。CEC旗下控股上海华虹集成电路有限责任公司、中国华大集成电路设计集团有限公司、上海贝岭股份有限公司等国内元勋级集成电路企业，是国内唯一涵盖设计、制造、封装、测试、EDA工具和工艺研发等集成电路完整产业链的企业。
 

　　中国电子信息产业集团(CEC)在国内上市的公司有A股的上海贝岭(600171)，港股有中国电子(85)和晶门科技(2878).

　　3、上海复旦微电子股份公司是国内从事超大规模集成电路的设计、开发和提供系统解决方案的专业公司。 1998年7月，由复旦大学“专用集成电路与系统国家重点实验室”、上海商业投资公司和一批梦想创建中国最好的集成电路设计公司的创业者共同出资创建了复旦微电子。公司成立以来，已成功地确立了在国内集成电路设计行业中举足轻重的地位。公司于2000年8月4日在香港创业板上市，成为国内集成电路设计行业第一家上市企业。

　　上海复旦(1385)则在香港上市。

　　就港股来说，我觉得中国电子(85)、晶门科技(2878)以及上海复旦(1385)都有极佳的投资价值，实乃芯片风口的三驾马车！

　　惊澜过后，需要的是耐心

　　中国在半导体产业落后，而且不像日、韩，我们还面对一个重要的困难：技术封锁。因此，想要弯道赶超势必会忍受痛苦，这时，我们应该给国家、给国产芯片多一点耐心，毕竟实业不像资本市场。正如紫光集团董事长赵伟国所说：“芯片是事业，其他是生意”。

　　也许，当我们给予足够的耐心过后，迎来的将是真正的“中国芯”。学习三星，我们要经得起暂时的挫折：

　　1974年12月，三星通过收购韩国半导体进入了半导体产业。然而由于DRAM价格周期性波动，以及支付专利使用费等多因素所致，到1986年，高速猛进的三星半导体累计亏损了3亿美元。但这并未动摇三星在DRAM制造业中取得成功的决心，为此，三星不但没有采取保守战略暂停投入，反倒是分批追加投资并开始了面向1MDRAM的更高技术领域开发。

　　次年，存储器市场需求旺盛，三星以成本和量获得了市场，盈利完全弥补了亏损。

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